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星标★IPO日报 精彩文章第一时期推送

日前，深圳市星源材质科技股份有限公司（下称“星源材质”）向港交所递交了招股书，主义在港股主板上市，独家保荐东说念主为中信建投国际。

IPO日报预防到，这家在创业板和瑞士证券交游所照旧上市多年的公司，出现了赫然的增收不增利、毛利率下滑的情况，同期，伴跟着盈利的快速下滑，星源材质近三年股价深度回撤，距历史高点挥发逾60%。

AI制图

净利润“腰斩”

星源材质确立于2003年，是一家锂离子电板隔阂制造商，接力于为世界客户提供质地上乘的居品。

客户包括LG新能源、三星SDI、长进能源、村田、SKOn、SAFT、宁德期间、比亚迪、国轩高科、中改进航、亿纬锂能和欣旺达。

根据参议机构弗若斯特沙利文的尊府所示，星源材质是中国首家掌抓锂离子电板隔阂干法单向拉伸技巧的企业，2024年按出货量筹备，公司干法隔阂的商场份额世界名循序一。此外，星源材质以前联接五年的锂离子电板隔阂出货量位列世界第二名，世界商场占有率由2020年的11%增至2024年的14.4%。

星源材质于2016年12月登陆深交所创业板，彼时每股刊行价为21.65元，刊行募资净额6.042亿元，首日开盘价涨至25.98元。

尔后，星源材质的股价一度在2021年9月冲至45元以上，随后，星源材质遇到功绩、估值双杀。

2022年-2024年（下称“弘扬期”），星源材质的贸易收入辞别为28.67亿元、29.82亿元、35.06亿元，不绝增长，然则，同期净利润辞别为7.48亿元、5.94亿元、3.71亿元，不绝下滑，2024年净利润比拟两年前少了一半。

2025年一季度，星源材质的贸易收入和净利润辞别为8.81亿元、0.51亿元，贸易收入同比增长24.44%，净利润同比减少52.46%，再度“腰斩”。

而在星源材质增收不增利的背后，是公司毛利率不绝下滑，弘扬期内，公司销售毛利率辞别为45.57%、44.42%、29.09%，到了2025年一季度，毛利率链接下滑到25.53%，比拟2022年下滑了20.04个百分点。

关于毛利率下滑，星源材质在招股书中解说称，主要由于商场竞争导致公司居品的平均售价下落进步分娩资本减少所致。

值得一提的是，公司的应收款从2022年的12.7亿元增至2024年的20.2亿元，策动现款流承压。

市值方面，截止7月16日，星源材质在创业板A股的收盘总市值为164亿元，比拟岑岭时期挥发逾60 %。

融资超73亿元

这次IPO前，奉行董事、董事会主席兼总司理陈秀峰持有公司约12.7%的股份，而其妃耦陈蔚蓉则持有0.03%的股份。因此，陈秀峰所有领有约12.72%的已刊行股份所附带的投票权。

现在，陈秀峰主要崇拜集团的战术主义、业务标的以及平素营运妥协决，其毕业于华中科技大学，取得电力工程学学士学位。其在1991年至1997年期间，担任中国工商银行股份有限公司深圳上步支行信贷部外汇部的业务附近，在2023年9月被华中科技大学能源与能源工程学院聘为西宾。

此外，在本次肯求港股上市之前，星源材质已于2023年在瑞士证券交游所上市。公开尊府融会，星源材质刊行世界存托左证扣除承销用度后骨子到账约为1.19亿好意思元（约合8.5亿元东说念主民币）。

纠合公司在A股融资65亿元，包括首发上市融资6.5亿元，定增融资43.6亿元和刊行可转债等，共计融资进步73亿元。

据招股书走漏，星源材质本次召募资金拟分拨于：扩大公司的国际网络，具体包括在马来西亚和好意思国营建分娩基地，并在新加坡营建运营及研发中心；研发固态电板关系居品、其他功能膜及新一代锂离子电板隔阂居品；偿还瑞典分娩基地的固定金钱贷款；投资专注于新电板隔阂材料和半导体领域的企业，以进步中枢技巧、拓宽居品组合，从而建构第二成长弧线；用作一般贸易资金及用于一般企业用途。

记者 王莹

翰墨剪辑 褚念颖

累赘剪辑 光云

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