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（原标题：双瑞股份IPO过会开yun体育网，“中船系”上市公司群组有望添员！）

中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（以下简称“双瑞股份”）为中国船舶集团有限公司（以下简称“中国船舶集团”）骨子规定的企业之一。 前不久，双瑞股份的创业板IPO请求顺利通过上市委会议审议。 

现在“中船系”旗下如故领有包括中国能源、中国船舶、中船科技、中船防务等在内的多家上市公司，这次双瑞股份顺利过会，意味着“中船系”上市公司群组有望再添一位成员。

深交所官网表示，双瑞股份的IPO请求于2022年12月22日淡雅获取深交所受理，闭幕上会前，其曾先后五次更新财务贵寓，2023年7月7日参加审核问询阶段，在历经两轮问询和主意落实后，本年11月1日，双瑞股份顺利过会。

附图：双瑞股份审核形势动态

开首：深交所网站 

这次IPO，双瑞股份拟召募资金6.54亿元，用于特种装备研发中心形势、高品性不锈钢及合金材料产业基地形势、余热哄骗及冷热联供产业化基地诞生形势和补充流动资金。本次刊行召募资金投资形势见效实行后，双瑞股份现存家具种类、产销量将得到普及，市集占有率将进一步提高，从而增强公司主营业务的盈利智商。

收入执续增长?????????????????????

双瑞股份诞生于2005年11月，位于河南省洛阳市，是一家专科从事桥梁安全装备、管路抵偿装备、特种材料成品、高效节能装备、能源储运装备关系家具的研发、制造、销售的高新时刻企业。 公司家具和工作庸俗应用于桥梁建筑、能源储运、环境工程、热力工程、能源化工、舰船制造等领域 。 

据招股书先容，双瑞股份出产的桥梁支座、转体球铰等桥梁安全装备多次刷新宇宙记载，庸俗应用于八纵八横高铁网、港珠澳大桥、川藏铁路、福厦跨海高铁、保定乐凯大街4.6万吨转体等超等工程，并通过印尼雅万高铁、孟加拉国帕德玛大桥形势在“一带一谈”沿线见效出海。

从连年财务发达来看，2021年至2024年上半年，双瑞股份终了的营业收入分离为12.62亿元、13.36亿元、16.11亿元、7.43亿元，较上年分离同比增长7.59%、5.87%、20.59%、2.32%，收入终了执续增长；同期归母净利润分离为1.05亿元、8996.83万元、1.11亿元、5125.78万元，较上年分离同比增长8.29%、-14.04%、23.35%、8.60%，利润存在波动。与此同期，2021年至2023年其概括毛利率分离为27.34%、26.10%、24.90%，举座呈下跌趋势。

基于公司筹备现象和市集环境，双瑞股份预测，2024年全年公司将终了营业收入16.40亿元至17.85亿元，同比增长1.81%至10.81%；预测终了净利润1.14亿元至1.26亿元，同比增长2.72%至13.54%；预测扣除非闲居性损益后包摄于母公司整个者的净利润为1.05亿元至1.16亿元，同比增长2.62%至13.37%。

字据双瑞股份10月17日线路的主意落实函回应表示，针对功绩增长的执续性问题，深交所条目双瑞股份蚁集呈文期内卑劣市集容量及变化趋势、市集占有率、行业竞争形状变化、在手订单、概括毛利率下跌等情况，分析2024年预测营业收入增速下跌的原因，阐扬将来功绩增长是否可执续。并条目其按家具分类，阐扬家具的新增需求、更新换代频率，下旅客户的性情、采购周期、投资计较及关系战略，新客户开垦进展情况等，进一步分析功绩增长的可执续性。

应收账款占比升高

招股书表示，闭幕呈文期各期末，双瑞股份的应收账款账面价值分离为6.86亿元、8.54亿元、9.43亿元、11.06亿元， 占流动金钱的比例分离为32.49%、41.35%、40.25%、51.87%。应收账款金额在执续加多，举座占比也在升高。 

期后回款方面，据招股书先容，闭幕2024年8月31日，呈文期各期末应收账款期后回款比例分离为89.03%、69.83%、44.17%、14.23%，出现大幅度下滑安静。

表1：期后回款情况

开首：招股书???????? 

双瑞股份在招股书中示意：“公司客户以铁路公路交通诞生和能源化工、舰船制造、供热工程等领域的大型国有企业为主。该等客户信用现象淡雅，但回款手续较为复杂、历程较慢，可能会导致公司应收账款余额执续加多。”

另外，呈文期各期末，双瑞股份对应收账款计提的坏账准备分离为8177.38万元、10665.68万元、12303.52万元、15602.79万元，对应的坏账计提比例分离为10.65%、11.10%、11.55%、12.37%。

关于应收账款方面的风险，双瑞股份在招股书中也有所指示：“如果宏不雅经济阵势恶化大略客户本人发生环节筹备繁难，导致回款情况较公司预期发生环节互异，公司的应收账款可能出现蚀本，将对公司的筹备现象和盈利情况形成不利影响。”

企业回款的欠安，大笔资金永远被客户占用，会影响到我方的现款流。招股书表示，呈文期内，双瑞股份的筹备看成现款流量净额分离为7361.66万元、6736.75万元、18124.72万元、-26247.97万元，存在一定波动。对此，双瑞股份示意：“跟着业务范围的不断扩大，公司营运资金需求日益加多，公司筹备看成现款流量净额若执续发生不利波动，可能导致公司出现营运资金短期不及，从而对公司筹备形成不利影响。”

中国船舶集团助力不小

从股权结构来看，中国船舶集团通过双瑞科技、武汉船机、青岛双瑞、厦门双瑞、双瑞控股、中船天津本钱、七二五所所有这个词盘曲执有双瑞股份71.07%股份，系其骨子规定东谈主。 此外，呈文期各期，中国船舶集团亦然双瑞股份第一大供应商。 

字据招股书线路，2021年至2024年上半年各期，双瑞股份向中国船舶集团的采购金额分离为12399.67万元、13903.08万元、16994.29万元、5549.10万元，在前五大供应商中，中国船舶集团均位列第一位。

除了控股鼓吹和第一大供应商的身份外，中国船舶集团如故双瑞股份的迫切大客户。数据表示，2021年至2024年上半年各期，中国船舶集团为双瑞股份孝顺的收入分离为15958.11万元、20393.11万元、27542.31万元、11917.50万元，分离为其第二、第一、第二、第二大客户。

具体来看，据招股书线路，呈文期内，双瑞股份产生的环节闲居性关系采购金额分离为6925.80万元、8398.93万元、9696.93万元、1276.04万元，占营业成本的比例分离为7.55%、8.51%、8.02%、2.38%。

表2：环节闲居性关系采购及占当期营业成本的比例

开首：招股书??? 

对此，双瑞股份示意，公司向中船重工物质生意集团武汉有限公司进行关系采购的主要原因系公司的采购模式发生更动，公司将与中船重工物质生意集团有限公司坚硬左券更始为与中船重工物质生意集团武汉有限公司径直坚硬左券所致，由于里面整合需要，2024年3月13日中船重工物质生意集团武汉有限公司如故完成刊出，预测上述关系采购将不会执续发生。

关于公司向中国船舶集团全资孙公司七二五所的采购内容，主要包括采购焊材、有色金属锻件、检测工作、转售工作费等。公司示意，向七二五所采购的主要原因系其具有特等材料的研制及出产智商以及具有完备的检测磨真金不怕火禀赋，由于公司筹备所需，概括考虑禀赋、家具性量等身分，因此向其进行采购。

另外，关于关系销售情况，据招股书线路，呈文期内，双瑞股份产生的环节闲居性关系销售金额分离为12840.57万元、17217.76万元、24871.68万元、9410.45万元，占营业收入的比例分离为10.18%、12.89%、15.44%、12.66%，2021年至2023年呈现高涨趋势。

表3：环节闲居性关系销售及占当期营业收入的比例

开首：招股书 

对此，双瑞股份示意，主要原因为公司向关系方销售的家具主要应用于舰船制造等特种领域，2021-2023年，中国舰船制造等特种领域的需求不断增长，公司舰船制造等业务也呈现增长趋势，刊行东谈主向关系方销售的金额也随之呈现增长趋势；2024年1-6月，刊行东谈主向关系方销售金额有所下跌主若是因为之前通过七二五所转售的客户冉冉转为由刊行东谈主孤苦供货。呈文期内，刊行东谈主关系销售金额占营业收入的比例相对较低，不会对公司利润和功绩自如性组成环节不利影响，预测上述关系销售将会执续发生。

据招股书线路，除关系采购和销售除外，双瑞股份在呈文期内还存在通过关系方录用贷款及财务公司借款、关系资金存储、关系金钱转让、关系代收代付、关系租借、关系担保等系列关系交游步履。

针对以上双瑞股份与实控东谈主中国船舶集团及下属企业的关系交游，深交所也赐与要点热心，在审核中情主意落实函中，条目双瑞股份阐扬呈文期内向中国船舶集团过甚下属企业同期存在采购和销售的布景、必要性、合感性，采购、销售家具的具体内容、是否为同类家具；条目其字据《监管章程适用指令——刊行类第4号》“4-11关系交游”线路可比市集公允价钱、第三方市集价钱、关系方过甚他交游方的价钱等，以及向中国船舶集团过甚下属企业购销金额比例较高的原因、订价公允性、合感性、必要性，是否存在利益运输，关系交游是否影响企业筹备孤苦性、是否组成对控股鼓吹或骨子规定东谈主的依赖过甚依据等。